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目次はこんな感じです。

  • 第1章 世界と日本のM&A動向
  • 第2章 企業価値評価の最前線
  •  企業価値評価の基本
  •  具体的な評価手法
  •  利益倍率の意味
  •  標準的な利益倍率
  •  利益倍率法の限界
  •  標準的な加重平均資本コスト(WACC)
  •  EVA
  •  EVAケーススタディ
  •  銀行株評価
  • 第3章 ライブドア対ニッポン放送事件
  •  ニッポン放送の価値評価
  •  買収方法(証券取引法の穴)
  •  ニッポン放送の抵抗(その1・新株予約権)
  •  ニッポン放送の抵抗(その2・その他の対抗策)
  •  フジテレビの対抗策(その1・黄金株)
  •  フジテレビの対抗策(その2・新株発行登録)
  •  ライブドア経営陣の背信(MSCB)
  •  LBO
  •  MBO
  •  トーカロのMBO
  • 第4章 敵対的買収防衛策
  •  三角合併(国際株式交換)と敵対的買収
  •  敵対的買収の波
  •  ニレコのピル差止請求(取締役恣意性排除の具体的条件)
  •  ライブドア対ニッポン放送事件の東京高裁判決
  •  UFJ信託銀行独占交渉権事件
  •  日本型ピルの限界
  •  事前警告型防衛策
  •  株式分割による防衛策
  •  夢真ホールディングス対日本技術開発事件
  •  新株予約権の新用法
  •  黄金株による買収防衛策
  •  取得条項付株式による買収防衛策
  •  新会社法下で考えられるその他の防衛策
  •  防衛策議論の行き着く先
  • 第5章 デット・エクイティ・スワップと産業再生
  •  産業再生機構
  •  金融機関が債権放棄を先行するのはなぜか?
  •  経済合理性仮説の展開
  •  DESの経済性
  •  債権放棄と額面DESの組み合わせ
  • 第6章 株主価値を破壊するM&A
  •  M&Aの大原則
  •  カネボウ
  •  日本テレコム
  •  ユシロ化学・ソトー
  • 第7章 株主価値を創造したM&A
  •  JFE経営統合
  •  統合前夜の事業環境
  •  組み合わせ論
  •  統合への道程
  •  統合がもたらした効果
  •  鉄鋼業界の現状
  •  JFEの今後の戦略
  • 第8章 新会社法とM&A
  •  事後設立規制
  •  株主代表訴訟の原告適格
  •  自己株式の処分と新株発行手続
  •  子会社による親会社株式の取得
  •  反対株主の買取請求権
  •  新株予約権付社債の承継
  • あとがき
  • 略語一覧
  • 索引
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レビュー

出版社 / 著者からの内容紹介


M&A実務の第一人者が
最新ケーススタディで読み解く買収攻防の最善手

M&A実務の第一線で数々の実績を残してきた著者による、最新のM&Aケーススタディ。日本企業をめぐる買収・合併・事業再生案件の悪手・善手を鋭く指摘し、現行商法および新会社法の問題点にもシビアにメスを入れた。取り上げた実例は、ライブドアとニッポン放送・フジテレビの攻防、UFJ・三菱東京と三井住友の攻防、カネボウとダイエーの再生、リップルウッドによる日本テレコム買収、三菱自動車再生におけるB種優先株発行、ニレコの新株予約権に対する差止請求、スティール・パートナーズによるユシロ化学・ソトーへのTOB、川崎製鉄とNKKの合併(JFEの誕生)など。経営者、ビジネスマン、金融関係者必読の一冊。

――世の中で騒がれているM&A現象は、資本市場の特性と会社法や証券取引法、税法の理屈に照らし合わせてじっくり考えてみると、マスコミがはやし立てている内容とはずいぶん違った本質が透けて見えるものである。企業の経営者は常に、ことの本質を鋭く洞察し、常に自己の株主価値を増大させる正しい選択を瞬時に判断し続けなければならない。そういう意味で、M&Aという課題は経営者にとっては格好のトレーニングの場である。(本書より)



著者について


服部暢達(Hattori Nobumichi)

一橋大学大学院国際企業戦略研究科助教。1981年3月、東京大学工学部卒業。日産自動車を経て1989年6月、マサチューセッツ工科大学(MIT)スローン・スクール経営学修士課程卒業。1989年より2003年まで米国系大手投資銀行にて日本におけるM&Aアドバイザリー業務を担当。1998年からはマネージング・ディレクターとして同業務を統括。日本リースのリース事業のGEキャピタルへの売却、第二電電・KDD・日本移動通信の3社合併、NKKと川崎製鉄の経営統合、など日本企業が関係する大型案件を数多く手がけた。2003年10月より一橋大学大学院国際企業戦略研究科にてM&Aと企業価値評価の講義を担当するかたわら、有限会社服部暢達事務所を設立して、日本における株主価値増大に資するM&Aの研究・評論活動を行っている。2005年4月より現職。2005年7月よりみらかホールディングス株式会社、2005年11月より株式会社ファーストリテイリングの社外取締役に就任。(officenh@bc.iij4u.or.jp)


一橋大学大学院国際企業戦略研究科について

一橋大学大学院国際企業戦略研究科(ICS)は高度な専門能力を有する経営法務、租税・公共政策、国際経営戦略、金融戦略の人材育成を目指して2000年、千代田区一橋の学術総合センターに設立された。その中の金融戦略MBAコースでは日本の実務経験者などを対象に国内外の専門学者や実務経験者が教授陣として指導している。豊富な計量的方法論や実務上の問題を通じて学問的成果と現実の問題との効果的な融合を目指し、世界の金融戦略の今を学べることを基本にしている。



抜粋


――世の中で騒がれているM&A現象は、資本市場の特性と会社法や証券取引法、税法の理屈に照らし合わせてじっくり考えてみると、マスコミがはやし立てている内容とはずいぶん違った本質が透けて見えるものである。企業の経営者は常に、ことの本質を鋭く洞察し、常に自己の株主価値を増大させる正しい選択を瞬時に判断し続けなければならない。そういう意味で、M&Aという課題は経営者にとっては格好のトレーニングの場である。(本書より)


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